集裝箱班輪公司面臨限硫令的“嚴(yán)峻挑戰(zhàn)”

咨詢公司艾睿鉑（AlixPartners）的一項(xiàng)分析報(bào)告認(rèn)為，如果集裝箱班輪公司不能收回IMO 2020限硫令帶來的額外成本，將面臨財(cái)務(wù)危機(jī)。

依據(jù)2018年低硫油價(jià)格，艾睿鉑預(yù)測班輪公司會(huì)額外產(chǎn)生100億美元的燃料成本。
　　

報(bào)告稱，承運(yùn)人將面臨限硫法規(guī)帶來的“嚴(yán)峻挑戰(zhàn)”。班輪公司除了安裝洗滌塔，可以選擇LFSO（低硫燃油）或者M(jìn)GO（船用輕柴油），但這兩種油都比現(xiàn)在使用的HFO（高硫燃油）貴很多。而班輪公司面臨的現(xiàn)實(shí)是，洗滌塔目前供不應(yīng)求。

報(bào)告認(rèn)為：“燃料占據(jù)了成本中的一大塊，如今產(chǎn)生了根本性變化，很可能將決定承運(yùn)人的盈利，當(dāng)然還要看承運(yùn)人能否成功地將增加的燃料成本轉(zhuǎn)移出去?！?br style="margin: 0px; padding: 0px; outline: none; box-sizing: border-box;"/>　　

根據(jù)Altman的Z-Score模型測算，2018年承運(yùn)人的得分為2.02，說明財(cái)務(wù)狀況已經(jīng)脫離了“危險(xiǎn)區(qū)”，但仍然處于“灰色區(qū)”，而限硫令或?qū)⒃谖磥碓黾映羞\(yùn)人的財(cái)政壓力。

艾睿鉑的警告與BIMCO最新報(bào)告結(jié)論類似。后者表示，班輪公司如果不能把額外產(chǎn)生的燃料成本轉(zhuǎn)嫁出去，可能會(huì)面臨破產(chǎn)。

根據(jù)艾睿鉑的分析，班輪公司要在2018年的基礎(chǔ)上，提高亞歐航線40%的燃料附加費(fèi)（BAF），或者每FEU增加270美元，才能獲得同樣的財(cái)務(wù)結(jié)果。而跨太平洋東向航線上，BAF要提高33%，或者每FEU增加150美元。這兩條航線相加，每年將增加30億美元的成本，整個(gè)行業(yè)預(yù)計(jì)將增加100億美元成本。

報(bào)告指出，“2019年，承運(yùn)人需要大幅增加燃料附加費(fèi)才能保持原有利潤，但不能保證這些費(fèi)用能維持不變或者能及時(shí)讓利潤恢復(fù)。如果不這么做的話，現(xiàn)金流將會(huì)受到嚴(yán)重影響，”。

此外，2020年低硫油的供應(yīng)和價(jià)格也存在不確定性?！叭绻鸏SFO（低硫燃料油）供應(yīng)緊張導(dǎo)致價(jià)格上升，燃料成本可能會(huì)上漲得更高，轉(zhuǎn)嫁成本將變得更加艱難?！?br style="margin: 0px; padding: 0px; outline: none; box-sizing: border-box;"/>