達(dá)飛出售10個(gè)碼頭資產(chǎn) 招商局港口接盤(pán)！

招商港口(001872)發(fā)布公告稱(chēng)，為進(jìn)一步完善全球港口布局，提升市場(chǎng)地位，招商局港口于 2019 年 11 月 25 日與 CMA CGM SA（法國(guó)達(dá)飛集團(tuán)公司，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“達(dá)飛”）簽署了《Memorandum of Agreement Between China Merchants Port Holdings and CMA CGM》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《協(xié)議備忘錄》）。
 

雙方約定，達(dá)飛 擬將其持有的 10 個(gè)碼頭股權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓至 Terminal Link（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“TL”）， 轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)為 955,102,041 美元，對(duì)應(yīng)49%權(quán)益價(jià)值為468,000,000 美元。

為完成本次轉(zhuǎn)讓?zhuān)猩叹指劭诨蛴善淇刂频钠髽I(yè)（以下統(tǒng)稱(chēng)為“招商局港口方”）向TL提供合計(jì)不超過(guò) 9.68 億美元的融資，其中不超過(guò)5億美元為期限8年的設(shè)有擔(dān)保的長(zhǎng)期貸款，不超過(guò) 4.68 億美元為認(rèn)購(gòu)TL發(fā)行的強(qiáng)制可轉(zhuǎn)換債券。

長(zhǎng)期貸款到期時(shí)，達(dá)飛將主要通過(guò)對(duì)TL注資以提供償還貸款所需的現(xiàn)金，招商局港口方持有的可轉(zhuǎn)債將全部強(qiáng)制轉(zhuǎn)換為T(mén)L的股權(quán)。

最終，通過(guò)本次交易，TL擬將持有達(dá)飛下屬 10 個(gè)碼頭股權(quán)資產(chǎn)的 100%權(quán)益，招商局港口方和達(dá)飛分別持有 TL49%和 51%的股權(quán)，從而招商局港口間接持有上述10個(gè)碼頭資產(chǎn)的49%股權(quán)權(quán)益。

值得一提的是，交易完成后招商港口將完善全球港口布局，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)均衡發(fā)展。交易中所涉及的碼頭分布在歐洲，東南亞，美洲等全球各地區(qū)，處于全球主樞紐港和門(mén)戶港，市場(chǎng)潛力大、經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)快，發(fā)展前景好的地區(qū)。

其次，收購(gòu)達(dá)飛碼頭資產(chǎn)將進(jìn)一步提升招商港口海外集裝箱碼頭箱量規(guī)模和市場(chǎng)占比以及行業(yè)排名，增強(qiáng)行業(yè)影響力。

第三，實(shí)現(xiàn)港航聯(lián)盟，打造全球合作體系，收購(gòu)達(dá)飛碼頭資產(chǎn)將深化招商港口與達(dá)飛集團(tuán)的合作，打造港口+航運(yùn)的全球合作體系，全面覆蓋東西向和南北向航線的重要區(qū)域（歐洲、美洲、非洲）。同時(shí)雙方共同打造在歐美和非洲的港口投資合作平臺(tái)，發(fā)揮各方優(yōu)勢(shì)，尋求核心利益平衡點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)雙贏。
 

業(yè)界人士認(rèn)為，達(dá)飛的此番操作看似“解圍”，實(shí)則將不堪的財(cái)務(wù)狀況公之于眾。在吞下基華物流（CEVA）公司后，糟糕的現(xiàn)金流使得這家法國(guó)船東不得不將碼頭的資產(chǎn)進(jìn)行售賣(mài)。

關(guān)于Terminal Link

Terminal Link 成立于 2001 年，總部位于法國(guó)南部城市馬賽，為 達(dá)飛的全資子公司。2013 年 1 月 25 日，招商局國(guó)際有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“招商局國(guó)際”，2016 年 6 月前招商局港口控股有限公司的曾用名）與達(dá)飛簽訂《股權(quán)購(gòu)買(mǎi)協(xié)議》，以 4 億歐元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi) TL 下屬 15 個(gè)碼頭（位于歐洲、北美、非洲和亞洲，平均剩余特許權(quán)年限為 28 年）組成的資產(chǎn)包的 49%股權(quán)；TL 旗下其余碼頭資產(chǎn)和項(xiàng)目在股權(quán)購(gòu)買(mǎi)協(xié)議簽署前，達(dá)飛已通過(guò)資產(chǎn)重組方式將其轉(zhuǎn)入其碼頭資產(chǎn)管理和投資平臺(tái) CMA Terminals Holding（由達(dá)飛全資擁有）。2013年6月11日，招商局國(guó)際完成收購(gòu)達(dá)飛旗下全資子公司 TL 之 49%股權(quán)的交易，TL由達(dá)飛全資子公司正式變?yōu)橛蛇_(dá)飛 和招商局國(guó)際分別控制 51%和 49%股份的合資公司，由兩家股東聯(lián)合參與經(jīng)營(yíng)管理。