克拉克森研究：新冠肺炎疫情對(duì)航運(yùn)市場的潛在影響
發(fā)布時(shí)間：2020-03-24
隨著新冠肺炎Covid-19疫情在全球范圍內(nèi)升級(jí), 我們掌握到更多市場數(shù)據(jù)和信息，基于之前報(bào)告中的分析框架，克拉克森研究對(duì)新冠肺炎疫情對(duì)航運(yùn)市場影響的報(bào)告發(fā)布第四版更新。雖然目前情況變化依然存在不確定性，我們?nèi)灾荚谔峁┬鹿诜窝讓?duì)航運(yùn)市場潛在影響的詳細(xì)分析而非簡單的新聞報(bào)道追蹤。報(bào)告全文會(huì)發(fā)送給克拉克森研究預(yù)測咨詢成員企業(yè)，我們的影響報(bào)告會(huì)持續(xù)更新，另外我們近期即將發(fā)布單獨(dú)的疫情對(duì)新造船市場影響報(bào)告和油價(jià)下跌對(duì)海工市場影響評(píng)估報(bào)告。如果我們的數(shù)據(jù)庫、報(bào)告對(duì)您的工作有所幫助也請(qǐng)聯(lián)系我們了解更多。 截止3月6日，我們的克拉克森海運(yùn)指數(shù)（涵蓋4個(gè)航運(yùn)細(xì)分船型市場）較今年初下滑, 但是該指數(shù)在近期已連續(xù)上漲4周，年初至今平均值較去年同期上升22%，同時(shí)較過去10年該指數(shù)平均值高19%。不同于其他單一細(xì)分市場指數(shù)，各個(gè)航運(yùn)細(xì)分市場綜合在一起更為復(fù)雜，同時(shí)近期燃油價(jià)格變動(dòng)對(duì)船舶收益的影響在克拉克森海運(yùn)指數(shù)上得到更好的體現(xiàn)。截止3月13日, OPEC+談判失敗以及潛在原油供給大幅增加推動(dòng)油輪市場上漲，克拉克森海運(yùn)指數(shù)大幅上升至 26,419 美金/天，其中VLCC的收益已經(jīng)達(dá)到 279,000美金/天。同期散貨船市場收益小幅改善，但主要集中在中型船舶。對(duì)各航運(yùn)細(xì)分市場潛在的影響程度不同, 未來潛在的貿(mào)易恢復(fù)程度也不相同（見報(bào)告第8頁）。疫情發(fā)生前的市場趨勢(shì)也是影響市場的重要因素, 某些時(shí)候該趨勢(shì)由于疫情而被放大。有關(guān)我們對(duì)各細(xì)分市場影響的最新評(píng)估，請(qǐng)參見報(bào)告7-8頁。其中，針對(duì)于海運(yùn)貿(mào)易量的預(yù)測中，我們初始的海運(yùn)貿(mào)易模型顯示在基準(zhǔn)情境下，全球海運(yùn)貿(mào)易（以噸海里計(jì)）在2020年增長2%，在低情境下則下滑0.2%（疫情爆發(fā)前，預(yù)測海運(yùn)貿(mào)易增長3.0% / 2009年海運(yùn)貿(mào)易下滑4%）。在市場環(huán)境多變的情況下，我們將監(jiān)控變化的發(fā)展，隨著更多數(shù)據(jù)公布，有可能將之前低情境下的預(yù)測改為基準(zhǔn)情境。除了支撐油輪市場, 原油價(jià)格大幅下跌使得船舶燃料成本下降（進(jìn)而支撐船舶收益上升），同時(shí)低硫油和高硫油之間價(jià)差縮小的速度正在加快（部分主要港口的高低硫燃油價(jià)差已經(jīng)縮小至約100-150美金/噸），環(huán)保型船舶以及安裝脫硫設(shè)備船舶相對(duì)普通船舶的收益差價(jià)也在縮?。ㄆ渲泻猛切蜕⒇洿邪惭b脫硫設(shè)備的船較普通船舶的日收益“溢價(jià)”水平由10,000美金/天減少至4,000美金/天）。這種趨勢(shì)有可能再次逆轉(zhuǎn), 但考慮到潛在全球石油供需上的較大波動(dòng)，目前任何推測都非常困難。此外，油價(jià)的大幅下跌對(duì)海工市場投資者情緒產(chǎn)生非常大的影響（詳見海工市場影響評(píng)估）。
中國船廠的生產(chǎn)活動(dòng)正在逐漸恢復(fù), 但新船交付在未來數(shù)月中仍會(huì)受到影響 (2月中國船廠交船量為過去15年單月最低水平)，潛在影響短期船隊(duì)增速。當(dāng)前跡象表明全球新船交付風(fēng)險(xiǎn)逐步由船廠過渡到船東。全球疫情發(fā)展和旅行控制使得越來越多船東面臨接船困境，同時(shí)經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正在加大。2020年上半年新造船訂單預(yù)期大幅下調(diào)，疫情直接影響船東和船廠的項(xiàng)目談判進(jìn)程。全球經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂直接影響投資者情緒，同時(shí)更多的環(huán)保型訂單在目前情況下可能面臨取消或延后，反映了對(duì)船舶技術(shù)的不確定性仍存擔(dān)憂。新造船手持訂單可能會(huì)進(jìn)一步下滑（詳見稍后發(fā)布的Covid-19對(duì)新造船市場的潛在影響報(bào)告）。疫情對(duì)修船廠活動(dòng)干擾導(dǎo)致全球船隊(duì)中因安裝脫硫設(shè)備而暫時(shí)離開市場的運(yùn)力占比下滑至1.2%（之前預(yù)計(jì)為1.8%）：這一趨勢(shì)有可能在2季度或3季度改變，有助于航運(yùn)市場供需平衡, 不過這取決于船舶安裝脫硫設(shè)備的執(zhí)行情況。
青島市延安三路105號(hào)石油大廈1203、1204室
0532-68896667 68896668
lilianliu@jblogistics.com
18678907213 
